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保代称核查触灵魂深处项目提成大降证监局门

2018-11-27 15:22:17

保代称核查触灵魂深处 项目提成大降证监局门槛提高

在一位保代看来,监管部门进行的这场IPO财务核查运动是一场“触及灵魂深处”的冼礼。

“现在,处罚越来越严厉,大家都后怕了。就算拟上市企业想乱来,中介机构都不会配合啦。”该保代直言,“据我们了解,第二批IPO抽查前,有企业本想递交自查材料,看到风声这么紧,吓得退了回去,撤销了上市申请。”

当天,南方一家大型投行负责人告诉本报,“过去,我们从正式进场立项到内核不足一月,申请内核到终申报也不足半月。现在,我们一个项目周期是大大延期,正式进场立项到内核前至少一个季度,内核到终申报需一个月甚至更久。”

该负责人称,“过去,公司是300人做50余个在审、300余个储备项目,现在,则是280人做20余个在审、100余个储备项目。”

投行风向大变

上述投行负责人称,以前公司的IPO项目承揽是零散化的、被动接受的模式,碰到什么项目都接,但是,现在的风向完全变了。

“现在,公司是有针对性地选择包括TMT、装备制造、医药生物、化工新材料和大消费的5个重点行业及十几个重点区域,主动寻找潜在优质客户。”

据了解,投行已对保代的激励机制做出重大变革。

从激励数量构成方面,大幅降低项目收入奖金计提比例,加大投行公共奖金池额度,奖金分配大头主要放在年终奖和公共奖金部分。

从分配标准和导向看,公共奖金分配和考核晋升都不完全与当年实现收入挂钩,而是综合考虑引进的资产质量、与其它业务线的协同价值贡献度、风险扣分项及风险预警奖励等,引导大家更重视项目质量和长远综合价值的挖掘,选择真正适合资本市场的产品。

发放方式上,强调“风险连坐”、“奖金递延”,相当比例的递延奖金,放在持续督导期间分年发放,与后续可能的风险挂钩,并预留持续督导专项奖金,同时,出现风险和事故要停发当年甚至追溯扣发已发奖金。

该负责人表示,投行内部的业务流程对一些关键环节进行了重大调整。“如项目进入储备库后,每个项目都会指定两名质控专员,强化对项目组的现场专业监督和全流程跟踪。”

同时,公司分北京、上海、深圳区域设置以团队长和保代为主的技术支持委员会,每两周一次例会,对项目立项评估和运作中的技术问题,给予指导和解答,帮助项目组更好地把控风险。

此外,公司现场内核的人数和时间都大幅增加,并增加“预审会”环节,实施集体讨论决策和重大问题二次现场复核,同时通过优化内核决策机构的构成和决策机制,进一步提高内核的专业性和独立性。

前述保代也称,如今,对于农业企业和连锁企业,他们避之不及。“农业企业可以说是一抓一个准,而连锁企业主要是点太多,核查难度太大。”

证监局验收门槛提高

实际上,不止是投行,地方证监局对拟上市企业辅导验收的门槛也大幅提高。

本报获悉,今年5月初,新疆证监局下发文件,对拟上市企业辅导监管工作规程做出修订,新规自通知下发之日起施行。

规定要求,保荐机构对发行人进行上市辅导,自签订辅导协议后五个工作日内,应确定项目保荐代表人、签字律师、签字会计师,由保荐机构向该局业务监管处登记辅导备案。

对于辅导期监管时间也明确规定,辅导备案登记日至保荐机构向该局提出辅导验收申请原则上不得少于六个月。而且,保荐机构应从辅导备案登记之日起,每两个月向该局报送一次辅导工作报告,并当由保荐代表人及辅导人员签字。

据了解,保荐机构提出辅导验收申请时,向地方监管部门递交的材料分别包括辅导验收申请、辅导工作总结报告、保荐机构对申请材料的真实性、准确性、完整性出具确认书,并提供保荐机构内部审核书面意见。

更重要的是,还包括保荐机构对发行人主要客户及供应商的核查结果,及保荐机构对发行人目前及未来存在的重大风险因素,及对发行人未来影响程度的说明等材料。

此外,新疆证监局对辖区内执业的保荐机构的辅导工作保持跟踪监管,并对发行人规范运作情况持续关注。规定称,对保荐机构未履行辅导报备义务、未按计划开展辅导,未按规定建立辅导工作底稿,尽职调查不到位,弄虚作假,蓄意隐瞒、遗漏发行人问题,未督促发行人整改等不尽责、不诚信行为,该局将视情况采取延长辅导期、监管谈话、辖区内通报批评、出具警示函、责令改正、通报证监会部门、记入诚信档案、建议更换保荐机构或保荐代表人等监管措施。情节严重的,该局将立案稽查。

本报注意到,新疆证监局要求提供包括保荐机构辅导工作底稿在内的现场备查材料,多达15条,且全部要求原件。

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